ПОДРОБНЕЕ О ДОВЕРИТЕЛЬНОМ УПРАВЛЕНИИ
Сегодня доверительное управление активами становится неотъемлемой частью сферы финансовых и инвестиционных услуг.
Доверительное управление (ДУ)– это лицензируемая ФСФР (Федеральная служба по финансовым рынкам РФ) деятельность, направленная на получение дохода от инвестиций на российском фондовом рынке для частных и корпоративных клиентов.
Право на оказание такой услуги имеют только профессиональные участники рынка ценных бумаг (инвестиционные и управляющие компании), получившие соответствующую лицензию ФСФР.
В доверительное управление могут приниматься ценные бумаги российских эмитентов и денежные средства.
Услуга ДУ предназначена для инвесторов, которые не могут уделять достаточно времени для осуществления операций на фондовом рынке и/или не имеют достаточного опыта и возможности по оперативному управлению собственными активами, но имеют временно свободные денежные средства и/или ценные бумаги,.
Доверительное управление стало широко распространенным методом работы на мировых фондовых рынках для компаний реального сектора экономики и для частных лиц. Основные достоинства этой услуги для клиентов состоят в возможности эффективного размещения свободных средств без дополнительных собственных затрат и необходимости постоянно следить за рынком, анализировать большой объем информации, совершать торговые и иные операции.
Динамично развивающийся российский рынок ценных бумаг позволяет сегодня получать доходности, превышающие (на 3-5 % годовых) ставки по банковским депозитам ( стратегии минимального риска), а также существенно превышающие (на 10-15% годовых) доходность государственных ценных бумаг (стратегии максимальной доходности и повышенного риска). Выбор конкретной стратегии зависит от объема активов, предполагаемого срока инвестирования, степени готовности инвестора к риску и от квалификации управляющего.
Доверительное управление активами клиентов осуществляется на основании индивидуальных договоров,cоставной частью которых является инвестиционная декларация, в которой определяется допустимая степень риска для каждого из используемых активов, предусматривается согласование с клиентом действий доверительного управляющего, указывается перечень используемых финансовых инструментов и срок инвестирования.
В каждом конкретном случае договор доверительного управления предусматривает управление имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя) без объединения имущества данного учредителя в единый имущественный комплекс с имуществом доверительного управляющего и других лиц (индивидуальный договор доверительного управления), то есть осуществляется раздельный учет активов клиента и активов доверительного управляющего.
При управлении инвестиционными портфелями возможно использование подхода известного как Market Timing, с элементами теории арбитражного ценообразования (Arbitrage Pricing Theory , APT). Это означает, что в каждый период управления (1 месяц, 3 месяца, 6 месяцев, 12 месяцев) для каждого портфеля, исходя из склонности инвестора к риску, зафиксированной в инвестиционной декларации, определяется оптимальное соотношение между группами активов. Выбор между инструментами внутри группы (акций или облигаций) определяется с помощью фундаментального анализа и поиском потенциально недооцененных бумаг.
Время совершения операций определяется на основе технического анализа, а общий баланс инвестиционного риска поддерживается с помощью системы риск-менеджмента и базовых принципов теории управления капиталом. Программный комплекс поддержки принятия решений, осуществления и учета операций, созданный в нашей Компании, позволяют управлять одновременно множеством счетов доверительного управления без потери индивидуальности для каждого.
Наши основные инвестиционные стратегии делятся на «спекулятивные» (допускающие инвестирование в акции, облигации и производные инструменты), «портфельные» (доля акций постоянно составляет от 50% объема портфеля) и «индексные» (моделируется индекс ММВБ или РТС, то есть общерыночная динамика).
Подробные описания представлены в соответствующих декларациях портфелей и правилах их ведения.
CПРАВОЧНО:
При выборе конкретной инвестиционной стратегии можно ориентироваться на следующие традиционные портфели:
Консервативный портфель - рублёвые государственные облигации /муниципальные и субфедеральные облигации/ корпоративные облигации. Прогнозируемая доходность: 16 - 18 % годовых в рублях. Риск – низкий.
Сбалансированный портфель - облигации РФ и субъектов РФ, номинированные в рублях/облигации российских компаний/ векселя российских компаний/ акции российских компаний. Прогнозируемая доходность: 20 - 25 % годовых в рублях. Риск – средний.
Высокодоходный портфель - акции российских компаний/ облигации российских компаний. Прогнозируемая доходность: 35 - 40 % годовых в рублях. Риск – высокий.
Инвестор может совместно с Управляющим разработать индивидуальную инвестиционную стратегию (оценка рисков, выбор оптимальных сроков инвестирования, виды ценных бумаг для включения в портфель, согласование основных принципов управления портфелем).
Версия для печати
|
