Фондовая биржа РТС приостановила во вторник торги акциями ТГК-10 из-за роста текущей цены бумаг более чем на 15% к уровню закрытия предыдущего торгового дня. Акции ТГК-10 выросли в РТС на 21,43% - до 85,0 рубля за штуку. Комментарий.
Суммарная установленная электрическая мощность ТГК-10 составляет 2 785 МВт, тепловая мощность 10 014 Гкал/час. Оцененность ТГК-10 соответствует $656 за кВт. Средняя оцененность ОГК и ТГК на 18.11.2008 - $136 за кВт. Мажоритарным акционером ОАО "ТГК-10" является финский Fortum, который после завершения выкупа акций у миноритариев по оферте получил 93,4% генкомпании. Эффективность компании характеризуется показателем «Годовая выручка/Генерирующая мощность» (Sales/Generating Capacity) и равна $335/кВт по итогам 2007 г. при среднем значении $135/кВт для российских ОГК и ТГК и $584/кВт для 25 крупнейших мировых компаний. Мультипликатор P/S = 1.96 при среднем P/S = 0.73 для российских и 0.16 для мировых электрогенерирующих компаний. По оценке ИФК «Солид», справедливая цена обыкновенных акций ОАО «ТГК-10» находится в пределах $0.43... $0.51. На 18.11.2008 г. они переоценены в 4 раза относительно российских и недооценены на 39% относительно мировых генерирующих компаний. ТГК-10 – самая переоцененная по цене кВт установленной мощности российская генерирующая компания.
Справедливая цена: 0, 51
Рекомендация: ПЕРЕОЦЕНЕН
Аналитики ИФК «Солид»
Версия для печати
|
