ОАО "ТГК-2" в январе-сентябре 2008 года получило 1,48 млрд рублей чистого убытка, что в 8 раз больше аналогичного показателя прошлого года - 183,544 млн рублей. Рост чистого убытка компания связывает с продолжающимся повышением цен на топочный мазут выше уровня, заложенного в тарифах на энергоресурсы. Соответственно, компенсация этих расходов включается в тарифы последующего года. Комментарий.
Суммарная установленная электрическая мощность ОАО «ТГК-2» составляет 2 577 МВт, тепловая мощность 12 474 Гкал/ч. Оцененность ТГК-2 соответствует $106 за кВт. Средняя оцененность ОГК и ТГК на 17.11.2008 - $137 за кВт. Эффективность компании характеризуется показателем «Годовая выручка/Генерирующая мощность» (Sales/Generating Capacity) и равна $382/кВт по итогам 2007 г. при среднем значении $135/кВт для российских ОГК и ТГК и $584/кВт для 25 крупнейших мировых компаний. Мультипликатор P/S = 0.28 при среднем P/S = 0.76 для российских и 0.16 для мировых электрогенерирующих компаний. По оценке ИФК «Солид», справедливая цена обыкновенных акций ТГК-2 находится в диапазоне $0.00023…$0.00028. На 17.11.2008 г. они недооценены на 23% относительно российских и в 7 раз относительно мировых генерирующих компаний.
Справедливая цена: 0, 0003
Рекомендация: НЕДООЦЕНЕН
Аналитики ИФК «Солид»
Версия для печати
|
