ОАО "ОГК-2" по итогам 9 месяцев 2008 года получило 219 тыс. чистого убытка против 343,9 млн чистой прибыли годом ранее, говорится в материалах компании. Выручка и себестоимость компании за отчетный период выросли на 24,4% и на 25% соответственно. Прибыль от продаж повысилась на 11%. Прочие доходы ОГК-2 выросли на 54%, а прочие расходы - в 4,2 раза. Прибыль до налогообложения снизилась в 1,6 раза. Комментарий.
Суммарная установленная электрическая мощность ОАО «ОГК-2» составляет 8 695 МВт, тепловая мощность 1 814 Гкал/ч. Оцененность ОГК-2 соответствует $28 за кВт. Средняя оцененность ОГК и ТГК на 14.11.2008 - $137 за кВт. Эффективность компании характеризуется показателем «Годовая выручка/Генерирующая мощность» (Sales/Generating Capacity) и равна $165/кВт по итогам 2007 г. при среднем значении $135/кВт для российских ОГК и ТГК и $584/кВт для 25 крупнейших мировых компаний. Мультипликатор P/S = 0.18 при среднем P/S = 0.71 для российских и 0.16 для мировых электрогенерирующих компаний. По оценке ИФК «Солид», справедливая цена обыкновенных акций ОГК-2 находится в диапазоне $0.0027….$0.0033. На 14.11.2008 г. они недооценены на 77% относительно российских и многократно относительно мировых генерирующих компаний.
Справедливая цена: 0, 034
Рекомендация: НЕДООЦЕНЕН
Аналитики ИФК «Солид»
Версия для печати
|
