Фондовая биржа ММВБ во вторник приостановила торги обыкновенными акциями ОАО "ТГК-14" из-за роста текущей цены бумаг более чем на 15% к уровню закрытия предыдущего торгового дня. Комментарий.
Недавно, 30.10.2008 торги акциями ТГК-14 приостанавливались из-за резкого падения цены, а 06.11.2008 - из-за резкого роста. Так что, это – не тенденция, а лишь крайняя волатильность переоцененной компании. Суммарная установленная электрическая мощность ОАО «ТГК-14» составляет 633 МВт, тепловая мощность 2 708 Гкал/час. Оцененность ТГК-14 соответствует $262 за кВт. Средняя оцененность ОГК и ТГК на 11.11.2008 - $125 за кВт. Эффективность компании характеризуется показателем «Годовая выручка/Генерирующая мощность» (Sales/Generating Capacity) и равна $303/кВт по итогам 2007 г. при среднем значении $135/кВт для российских ОГК и ТГК и $584/кВт для 25 крупнейших мировых компаний. Мультипликатор P/S = 0.87 при среднем P/S = 0.63 для российских и 0.16 для мировых электрогенерирующих компаний. По оценке ИФК «Солид», справедливая цена обыкновенных акций ТГК-14 находится в пределах $0.00005…..$0.00006. На 11.11.2008 г. они переоценены на 145% относительно российских и недооценены в 2 раза относительно мировых генерирующих компаний.
Справедливая цена: 0, 0001
Рекомендация: ПЕРЕОЦЕНЕН
Аналитики ИФК «Солид»
Версия для печати
|
