Фондовая биржа ММВБ в четверг приостановила торги акциями ОАО "ОГК-6", ОАО «Волжская ТГК», ОАО «ТГК-9» и ОАО «Кузбассэнерго» из-за падения текущих цен бумаг более чем на 10% к уровню закрытия предыдущего торгового дня. Комментарий.
Суммарная установленная электрическая мощность ОАО «ОГК-6» составляет 9 052 МВт, тепловая мощность 2 704 Гкал/ч. Оцененность ОГК-6 соответствует $34 за кВт. Средняя оцененность ОГК и ТГК на 07.11.2008 - $105 за кВт. Эффективность компании характеризуется показателем «Годовая выручка/Генерирующая мощность» (Sales/Generating Capacity) и равна $161/кВт по итогам 2007 г. при среднем значении $135/кВт для российских ОГК и ТГК и $584/кВт для 25 крупнейших мировых компаний. Мультипликатор P/S = 0.21 при среднем P/S = 0.60 для российских и 0.16 для мировых электрогенерирующих компаний. По оценке ИФК «Солид», справедливая цена обыкновенных акций ОГК-6 находится в диапазоне $0.030…$0.036. На 07.11.2008 г. они недооценены на 68% относительно российских и многократно относительно мировых генерирующих компаний. Суммарная установленная электрическая мощность ОАО «Волжская ТГК» составляет 6 880 МВт, тепловая мощность 31 083 Гкал/час. Оцененность Волжской ТГК соответствует $44 за кВт. Эффективность компании характеризуется показателем «Годовая выручка/Генерирующая мощность» (Sales/Generating Capacity) и равна $173/кВт по итогам 2007 г. Мультипликатор P/S = 0.25. По оценке ИФК «Солид», справедливая цена обыкновенных акций Волжской ТГК находится в пределах $0.024…..$0.029. На 07.11.2008 они недооценены на 57% относительно российских и многократно относительно мировых аналогов. Суммарная установленная электрическая мощность ТГК-9 составляет 3 280 МВт, тепловая мощность 16 952 Гкал/час. Оцененность ТГК-9 соответствует $115 за кВт. Эффективность компании характеризуется показателем «Годовая выручка/Генерирующая мощность» (Sales/Generating Capacity) и равна $446/кВт по итогам 2007 г.. Мультипликатор P/S = 0.26. По оценке ИФК «Солид», справедливая цена обыкновенных акций ОАО «ТГК-9» находится в пределах $0.00004... $0.00005. На 07.11.2008 г. они переоценены на 10% относительно российских генерирующих компаний и недооценены в 6 раз относительно мировых аналогов. Суммарная установленная электрическая мощность Кузбассэнерго составляет 4 375 МВт, тепловая мощность 8 745 Гкал/час. Оцененность Кузбассэнерго соответствует $57 за кВт . Эффективность компании характеризуется показателем «Годовая выручка/Генерирующая мощность» (Sales/Generating Capacity) и равна $173/кВт по итогам 2007 г.. Мультипликатор P/S = 0.33. По оценке ИФК «Солид», справедливая цена обыкновенных акций Кузбассэнерго находится в пределах $0.0065... $0.0078. На 07.11.2008 г. они недооценены на 46% относительно российских генерирующих компаний и многократно относительно мировых аналогов.
ТГК-7
Справедливая цена: 0, 03
Рекомендация: НЕДООЦЕНЕН
ТГК-9
Справедливая цена: 0, 0001
Рекомендация: НЕДООЦЕНЕН
КУЗБАССЭНЕРГО
Справедливая цена: 0, 008
Рекомендация: НЕДООЦЕНЕН
Аналитики ИФК «Солид»
Версия для печати
|
